Деривативы на криптовалюты: топ биржи для торговли криптовалютными деривативами

Деривативы на криптовалюты – это недавно образовавшаяся разновидность финансовых продуктов. Сегодня крипторынок представляет собой обширную экосистему из более чем двух тысяч токенов и монет. Причем каждый из них сосредоточен на конкретном проекте, основанном на блокчейн-технологиях. Но некоторые разработки представляют собой действительно инновационные продукты – например, криптовалютные деривативы, из которых наиболее известен Биткоин фьючерс. Редакция profinvestcrupt.com рассмотрела принцип их работы подробнее.

Лучшие криптовалютные биржи для торговли деривативами:

1. Binance.
2. OKEx.
3. Bybit.
4. FTX.
5. Bitmex.
6. Currency.
7. Deribit.
8. PrimeXBT.
9. StormGain.
10. Huobi.

Что такое деривативы на криптовалюты

Сами по себе деривативы не обладают стоимостью. Их ценность заключается в том, какие ценовые движения ждут криптовалюту в будущем. Есть три основных варианта таких контрактов – свопы, фьючерсы и опционы, подробнее о которых будет рассказано ниже.

Причины использования деривативов

Деривативы обеспечивают ряд преимуществ для современных финансовых рынков, поэтому с каждым днем пользуются всё большей популярностью:

1. Определение цены базовой криптовалюты. К примеру, стоимость фьючерсов могут служить отражением максимально точной цены товара.
2. Хеджирование рисков. Инвестор может купить дериватив, стоимость которого перемещается в противоположном направлении от стоимости криптовалюты, которую держит инвестор. Следовательно, прибыль с дериватива способна сгладить потери по основному активу.
3. Обеспечение доступа к недоступным рынкам или активам. С помощью контрактов организации могут получить доступ к тем торговым площадкам или валютам, которые по той или иной причине недоступны ей в прямом виде.
4. Повышение эффективности рынков. Общепризнано, что торговля деривативами на криптовалюты помогает повысить эффективность финансовых рынков. Контракты дают возможность повторной выплаты активов. Поэтому обеспечивается равновесие стоимости базового актива и связанных с ним производных инструментов.
5. Защита от волатильности. Основная причина существования деривативов в том, что юридические и физические лица хотят снижать уровень рисков для себя и выстраивать защиту от сильных колебаний цен.
6. Спекуляции. Среди трейдеров деривативы на криптовалюты очень востребованы, поскольку позволяют получить прибыль от изменения курса.

Есть у таких контрактов и ряд недостатков, по многом из-за которых случился финансовый кризис в 2007-2008 годах, еще до появления криптовалют. Это высокая волатильность самих деривативов. Их сложно оценить, поэтому риски остаются довольно большими. Также из-за подверженности спекулятивным особенностям есть риск больших убытков в случае необоснованного использования. Наконец, существует возможность дефолта контрагентов, поскольку не все контракты на торговых площадках проходят надлежащую проверку.

Как заработать на торговле деривативами

Заработок трейдеров осуществляется в зависимости от колебаний цен интересующей криптовалюты. Все участники торгов отчасти рискуют, потому что никто не может точно знать, какова будет стоимость валюты в будущем. Если актив стал дороже, что покупатель остается в выигрыше, если дешевеет – то зарабатывает продавец.

Чтобы повысить уровень своего заработка, трейдер может воспользоваться кредитным плечом (рычагом). Плечо многократно умножает возможную прибыль. Размер доступного плеча зависит от выбранной торговой площадки. Также за кредитные средства необходимо будет платить комиссию.

Типы деривативов

На рынке есть сотни вариаций контрактов, но их все можно разделить на три основных категории.

Фьючерсы

Фьючерсный дериватив регламентирует продажу актива по будущим данным, но по определенной уже сейчас стоимости. Такие соглашения активно котируются на криптовалютных биржах, при этом площадке выступает в роли посредника. Как и в любом договоре, невозможно изменить условия после его заключения. Биржевые контракты составляются:

• в специально определенных объемах;
• в специально определенном виде;
• на определенные сроки действия.

Также на биржах обычно практикуется ежедневная отчетная процедура, то есть все доходы и убытки по деривативам урегулируются в день их получения. Так сводятся к минимуму кредитные риски. Следует отметить, что в работе с фьючерсом продавец и покупатель заключают договоры не друг с другом, а с биржей.

Опционы

Принцип опционов существенно отличается от фьючерсов. В то время как по фьючерсу обе стороны договора обязаны выполнить покупку или продажу в определенный день, опционный контракт имеет такую особенность, как асимметричность. Опционный контракт связывает одного участника, а другому позволяет принять решение позже, когда истечет его срок действия. Следовательно, привилегированная сторона, имеющая выбор, платит за это некоторый взнос.

Различают два вида опционов: call option и put option. Первый дает право (но не обязывает) приобрести криптовалюту по заданной цене в более позднее время, а второй – продать по заранее определенной стоимости. Опционы, как и фьючерсы, торгуются на криптовалютных биржах.

Свопы

Свопы считаются наиболее сложными для освоения рыночными инструментами. Такие деривативы дают участникам возможность обмениваться своими финансовыми потоками. Одна сторона может перевести денежный поток к другой стороне. Наиболее распространенный пример такого действия – изменение фиксированной процентной ставки на плавающую. Также трейдеры могут принимать решения о свопе базовой криптовалюты или процентных ставок.

Свопами любят пользоваться компании – это помогает им снизить уровень денежных рисков. Обычно такие производные контракты заключаются между отдельными лицами без использования услуг биржи. Посредниками могут выступать инвестиционные банки, которые берут риски на себя.

Криптовалютные биржи для торговли деривативами

Приведем краткое описание бирж, позволяющих торговать деривативами на криптовалюты – их условий и торговых продуктов.

Биржа Bitmex

Профессиональные трейдеры и инвесторы часто выбирают торговлю Биткоин-деривативами через платформу Битмекс. Хорошо подходит тем, что уже имеет опыт работы с классическими финансами. Предлагает высокий уровень кредитного плеча и мощные протоколы безопасности.

Поддерживаемый вид деривативов – фьючерсы, которые урегулированы либо наличными, либо физическими активами. Контракты не требуют от трейдеров размещать в качестве маржи 100% залога, поэтому существует возможность на некоторых контрактах использовать плечо вплоть до х100.

На BitMEX маржа выражается только в Биткоинах, так что трейдеры могут спекулировать на будущем курсе активов только при помощи BTC.

Кроме фьючерсов, на бирже поддерживается такой дериватив, как бессрочные контракты. Пользуясь им, не требуется подгонять время заключения сделки к сроку экспирации контракта. Котировки, используемые в этом инструменте, совпадают с котировками на спотовом рынке.

Биржа ByBit

Bybit – биржа криптовалютных деривативов, предлагающая довольно удобный и безопасный интерфейс обмена как традиционных, так и цифровых валют. Среди деривативных инструментов здесь выделяются бессрочные контракты, не требующие немедленного расчета. Они обеспечивают беспроблемный трейдинг, давая возможность клиентам удерживать позиции долгое количество времени. Таким образом появляется еще больше возможностей для получения дохода.

Биржа Deribit

Заявлено, что на Deribit Биткоин-опционы торгуются по «европейскому» методу, то есть могут быть реализованы лишь после истечения срока действия. В этом отличие от американских опционов, реализация которых доступна в любой момент срока действия.

Есть довольно распространенное заблуждение, что на Deribit можно продавать опционы только после истечения срока действия. Но на самом деле это не так, и тот факт, что они «европейские», не имеет значения.

Фьючерсные предложения на Deribit доступны каждому независимо от страны проживания. К преимуществам можно отнести узкие спреды, наличие кредитного рычага и достаточно большие объемы торгов.

Биржа Huobi

В ноябре 2018 биржа Huobi представила новую площадку Huobi DM, где появилась возможность открывать длинные или короткие позиции на волатильность курсов криптовалют и тем самым получать доход. Платформа позволяет работать с контрактами сроком действия 1 неделя, 2 недели или квартал.

Также Huobi DM запустила трейдинг BTC-деривативами, выражающимися в долларах США.

Биржа Xena Exchange

Биржа ориентирована в основном на крупные компании и дает возможность продавать или покупать деривативными контрактами. Корпоративные клиенты получают персонального менеджера, улучшенным функциям безопасности, пониженными комиссиям. Доступен широкий диапазон функций и инструментов для торговли.

Платформа предлагает воспользоваться кредитным плечом до 20х. Но основная особенность биржи – широкий выбор необычных активов. Например, свопы на сложность майнинга, на волатильность, бессрочные свопы и т.д.

Биржа Okex

Биржа предлагает разные виды деривативов и по их общему объему даже лидировала в марте 2019. Основное количество сделок принадлежит Биткоин-фьючерсам. Их особенность на OKEx в том, что они считаются только по BTC, а стоимость контракта выражается в долларах. Также присутствует специальная система доказательства манипуляций.

Биржа Delta Exchange

Сейчас на этой криптовалютной площадке можно торговать несколькими видами фьючерсов. В скором времени обещают добавить еще опционы.

Все контракты имеют встроенное кредитное плечо. Максимально допустимое плечо равно 100х, хотя для некоторых контрактов этот показатель может отличаться в меньшую сторону.

Заключение

Хотя в 2007 году деривативы и стали одним из главных факторов образования мирового кризиса, они по сей день относятся к важнейшим инструментам управления рисками. Когда в 2017 году криптовалютные биржи начали запускать возможность торговли ими, сообщество было очень взволновано. Совершенно очевидно, что этот вид рынка необходим для сохранения динамичности финансовой системы, а также он помогает повысить на массовом рынке уровень осведомленности о криптовалютах. Но в то же время производные контракты достаточно сложны, необходимо соблюдать максимальную осторожность при их использовании.